當財富傳承從“資產(chǎn)代際傳遞”進階為“價值觀的延續(xù)生長”，慈善信托正成為高凈值人群連接財富與善意的核心紐帶——它既能以資產(chǎn)隔離、定制化的制度優(yōu)勢守護公益初心，又能承載家族精神傳承、企業(yè)ESG實踐的深層訴求。
在這一趨勢下，作為國內最早成立的信托公司之一——上海國際信托有限公司（以下簡稱“上海信托”）多年來以“企業(yè)向善”為內核，持續(xù)探索慈善信托的創(chuàng)新路徑。
“慈善信托短期內可定位為‘成本中心’，但長期來看，有望從‘成本中心’升級為驅動業(yè)務協(xié)同的‘創(chuàng)新價值中心’。”近日，上海信托副總經(jīng)理吳海波在接受21世紀經(jīng)濟報道（以下簡稱“《21世紀》”）記者專訪時如是表示。這既點出了對慈善信托行業(yè)當下的現(xiàn)實定位，更勾勒出其作為價值創(chuàng)造工具的未來演進路徑。
從高凈值人群對慈善的“躬身入局”參與感的追求，到企業(yè)客戶在模式選擇、賬務處理、社會責任認定中的實操困境；從長三角政監(jiān)協(xié)同的地域生態(tài)，到信托公司如何以公益為紐帶激活業(yè)務協(xié)同——吳海波的解讀，不僅拆解了慈善信托的實操痛點與客戶訴求變遷，更呈現(xiàn)了上海信托依托金融中心優(yōu)勢，讓“財富向善”從理念落地為可觸可感實踐的差異化路徑。
《21世紀》：企業(yè)和高凈值客戶選擇設立慈善信托時，最看重哪些制度保障？主要顧慮有哪些？
吳海波：企業(yè)與高凈值客戶設立慈善信托時，最看重五大制度保障：一是資產(chǎn)獨立與風險隔離，通過獨立賬戶將慈善資產(chǎn)與其他財產(chǎn)分離，抵御債務、破產(chǎn)沖擊，保障慈善目的長期穩(wěn)定；二是高度定制化，支持自主設定慈善領域（如教育、扶貧）及執(zhí)行規(guī)則，直連公益項目減少中間損耗，確保資源精準投放；三是靈活合規(guī)支撐，信托架構適配多元需求，金融受托人同步提供法律合規(guī)、稅務優(yōu)化、項目盡調等服務，降低操作風險；四是透明化監(jiān)管，民政備案、金融監(jiān)管與公眾監(jiān)督聯(lián)動，資金流向可追溯、項目進展定期披露，強化信任；五是價值賦能，企業(yè)借此提升ESG形象，高凈值客戶實現(xiàn)“財富傳承+社會價值”融合，塑造差異化影響力。
但機構客戶操作層面仍存顧慮：其一，模式選擇困境——“慈善信托優(yōu)先模式”因自身無法開票，依賴后端公益組織，易因跨年開票延遲、機構資質不符（非稅前扣除資格）導致稅收優(yōu)惠落空；“基金會優(yōu)先模式”雖稅務處理高效，但企業(yè)間接決策造成信息反饋滯后，資金專戶變更流程復雜，且僅能參與合作基金會的公益項目，選擇受限。其二，會計賬務難題，缺乏統(tǒng)一規(guī)范，需結合信托性質、資金流向及稅務要求定制化處理，增加財務操作成本。其三，社會責任認定爭議，公眾對慈善信托的公益屬性認知不足（更認可基金會捐贈），且“慈善信托優(yōu)先模式”下發(fā)票延遲等情況，可能影響企業(yè)當年社會責任（CSR）規(guī)模認定（關聯(lián)內部標準，與退稅規(guī)則無關）。
《21世紀》：最近幾年，高凈值客戶設立慈善信托的核心訴求如何變遷？哪些產(chǎn)品設計最能觸動其參與意愿？
吳海波：近年來，高凈值客戶設立慈善信托的訴求呈現(xiàn)顯著變化，已從過去的被動響應勸募，轉向基于自身理念與情感的主動發(fā)起，慈善信托逐漸成為承載個人價值觀的重要載體。具體來看，集中訴求體現(xiàn)在四個方面：一是聚焦子女教育，通過參與慈善傳遞家族價值觀，培養(yǎng)后代的社會責任感；二是源于地域情感的回饋家鄉(xiāng)訴求，希望以實際行動反哺故土；三是呼應教育興國等國家戰(zhàn)略，將資源投向科教領域；四是追求“躬身入局的參與感，強調對公益項目的直接體驗與深度介入。
在產(chǎn)品設計上，能有效觸動高凈值客戶參與意愿的關鍵點包括：其一，信托名稱是否能體現(xiàn)個人理念與公益特色，彰顯自我意識；其二，慈善覆蓋的領域、設定的目標是否與客戶的公益初心相契合；其三，項目執(zhí)行過程是否透明可及，能否實現(xiàn)“看得見、摸得著、可參與”的體驗；其四，架構設計是否支持委托人擴展至家人、朋友圈等圈層，形成“公益社交”的延伸效應。
《21世紀》：對信托公司來說，信托公司開展慈善信托業(yè)務是為了達成什么樣的經(jīng)營目標？
吳海波：對信托公司而言，慈善信托雖非以盈利為核心，但卻是戰(zhàn)略布局中不可或缺的一環(huán)，其價值體現(xiàn)在四個維度：首先，是工具屬性的創(chuàng)新。信托公司將慈善信托定位為依托《信托法》的公益服務工具——憑借財產(chǎn)獨立、風險隔離的制度優(yōu)勢，為客戶提供比基金會等傳統(tǒng)捐贈渠道更靈活的選擇，滿足多元公益需求。
其次，是生態(tài)角色的互補。信托公司并非替代慈善公益組織，而是與之形成協(xié)同：在慈善項目中，信托公司更側重以客戶需求為導向的服務性與項目主導性，通過專業(yè)能力填補生態(tài)空白，凸顯差異化優(yōu)勢。
第三，是客戶服務的深化。通過慈善信托與家族信托、資產(chǎn)管理等業(yè)務的協(xié)同，為高凈值客戶提供“一攬子”綜合服務，強化客戶黏性。其核心在于以慈善為紐帶深化客戶關系，最終提升信托公司的綜合服務價值。
第四，是機構價值的提升。開展慈善信托有助于信托公司優(yōu)化ESG評級，進而構建更完善的公益生態(tài)圈，吸引關注社會責任的資金方參與多元信托產(chǎn)品，實現(xiàn)業(yè)務生態(tài)的良性循環(huán)。
《21世紀》：低費率模式下，信托公司開展慈善信托業(yè)務如何覆蓋成本，甚至盈利？
吳海波：結合慈善信托在客戶價值、戰(zhàn)略價值與品牌價值上的布局，其短期內可定位為“成本中心”，而非以盈利為導向的業(yè)務。但從長期來看，慈善信托有望從“成本中心”升級為“創(chuàng)新價值中心”，核心路徑是探索多元化“公益+金融”融合模式。
具體而言，信托公司可將慈善信托作為連接客戶的“抓手”，設計客戶轉化機制——通過慈善信托的服務深化與客戶的信任關系，進而帶動家族信托、資產(chǎn)服務信托等其他業(yè)務的創(chuàng)新與落地，形成“以公益引流、以綜合服務創(chuàng)造價值”的閉環(huán)，最終實現(xiàn)成本覆蓋與業(yè)務協(xié)同增長。
《21世紀》：信托業(yè)應如何推動慈善信托從“小眾”走向“主流”？如何降低慈善信托設立門檻？
吳海波：我們認為，慈善信托的“門檻降低”并非簡單下調資金金額標準，而需結合信托公司的業(yè)務定位進行整體規(guī)劃。一方面，慈善信托不同于可公開募集的公益基金會，無法復制“掃碼一元捐贈”等公募模式；另一方面，作為信托公司三分類業(yè)務之一，即便定位為成本中心，其發(fā)展也需與其他業(yè)務協(xié)同聯(lián)動，契合“創(chuàng)新價值中心”的定位。
因此，推動慈善信托從“小眾”走向“主流”，核心是重構業(yè)務邏輯——需站在行業(yè)戰(zhàn)略轉型的高度進行系統(tǒng)性設計，將慈善理念深度融入各類信托產(chǎn)品與服務中，通過協(xié)同參與擴大受眾、降低門檻。例如，在家族信托中附加慈善條款，為保險金信托設置慈善剩余財產(chǎn)條款，在資產(chǎn)管理類產(chǎn)品中加入超額收益捐贈機制，或探索非貨幣化捐贈（如股權、不動產(chǎn)信托）等路徑，讓慈善信托更靈活地適配不同客戶的參與需求。
《21世紀》：長三角慈善信托呈現(xiàn)哪些地域特點？上海信托如何依托金融中心優(yōu)勢打造慈善信托的差異化模式？
吳海波：長三角慈善信托的發(fā)展，得益于多方協(xié)同的良好生態(tài)：當?shù)孛裾块T的大力支持與推廣，帶動了本地公益基金會、慈善組織的高參與度；同時，信托公司監(jiān)管部門及相關督導部門的積極支持，共同推動了區(qū)域內慈善信托創(chuàng)新模式不斷涌現(xiàn)，規(guī)模與單量持續(xù)攀升。
上海信托則以“企業(yè)向善文化”為核心，依托上海國際金融中心的區(qū)位優(yōu)勢與自身資源稟賦，構建差異化發(fā)展路徑：其一，強化文化引領，推動“企業(yè)向善”價值轉化。通過內部宣導，鼓勵全體員工在業(yè)務開展中踐行慈善理念，主動推介慈善信托業(yè)務，并帶動合作伙伴共同參與，傳遞企業(yè)公益價值觀；其二，堅守受托人職責，提升專業(yè)管理能力。在慈善項目執(zhí)行中深度參與、全程跟蹤，確保善款按約定高效使用，不拖延、不浪費，切實保障客戶的公益初心落地；其三，創(chuàng)新定制化服務，發(fā)揮信托靈活優(yōu)勢。推出慈善信托定制模塊，在善款勸募端探索多元化設計，強化公益生態(tài)圈構建；未來，上海信托還將持續(xù)探索可實施、可復制且服務于上海國際金融中心建設的慈善信托方案，深化公益與金融的融合實踐。