近日，多家信托公司的ABS（資產(chǎn)支持證券）審核狀態(tài)更新。
9月9日，上交所債券項目信息平臺顯示，“京東科技-尚亦2號第1-20期中小微企業(yè)融資支持資產(chǎn)支持專項計劃”項目狀態(tài)更新為“通過”。該項目品種為ABS，擬發(fā)行金額為50億元，原始權(quán)益人為外貿(mào)信托、粵財信托。
同日，“國聯(lián)-熠然3號1-20期資產(chǎn)支持專項計劃（可續(xù)發(fā)型）”狀態(tài)更新為“已受理”，該項目品種為ABS，擬發(fā)行金額為80億元，原始權(quán)益人包括華能信托、華鑫信托、外貿(mào)信托、中糧信托等公司。
此前不久，全國首單獲批的數(shù)據(jù)資產(chǎn)ABS“華鑫-鑫欣-數(shù)據(jù)資產(chǎn)1-5期資產(chǎn)支持專項計劃”首期于深圳證券交易所正式發(fā)行。該項目由外貿(mào)信托擔(dān)任受托人，通過創(chuàng)新模式將項目信用評級提升至AAA，發(fā)行利率低至2%。這一突破不僅意味著資本市場對數(shù)據(jù)要素這類新型資產(chǎn)的認(rèn)可，更打通了數(shù)據(jù)從“資源”到“資產(chǎn)”再到“資本”的價值轉(zhuǎn)化通道。
資產(chǎn)證券化作為一種融資方式，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計將缺乏流動性但能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易證券，有著增強資產(chǎn)流動性、拓寬企業(yè)融資渠道等多重優(yōu)勢。
近年來，我國資產(chǎn)證券化市場快速發(fā)展，產(chǎn)品種類日益豐富。據(jù)中央結(jié)算公司中債研發(fā)中心發(fā)布的《2024年資產(chǎn)證券化發(fā)展報告》，2024年，我國共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品1.98萬億元，同比上升6.97%。
信托公司是該市場的重要參與方之一。2023年，《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》發(fā)布后，信托業(yè)務(wù)“三分類”加快推進。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為信托公司回歸本源業(yè)務(wù)的資產(chǎn)服務(wù)信托之一，受到信托公司廣泛重視。
近年來，信托公司圍繞資產(chǎn)證券化全周期積極探索，并朝著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈上下游延伸，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型覆蓋更廣。記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月9日，信托公司參與的信貸ABS項目發(fā)行量同比減少，但參與的企業(yè)ABS項目和ABN項目（資產(chǎn)支持票據(jù)）均明顯增加。
近日，中建投信托擔(dān)任發(fā)行載體管理機構(gòu)的上海暢途融資租賃有限公司2025年度第三期“兩新”定向資產(chǎn)支持票據(jù)設(shè)立，發(fā)行規(guī)模8.15億元。該項目為全國首單融資租賃“兩新”貼標(biāo)ABN，底層資產(chǎn)聚焦汽車融資租賃領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)債權(quán)，其中二手車租賃占比超59%，是金融工具與“兩新”政策深度融合的創(chuàng)新實踐。
用益信托研究員帥國讓分析認(rèn)為，信托公司在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的探索與轉(zhuǎn)型，是其回歸“受人之托、代人理財”本源的關(guān)鍵路徑——核心是從傳統(tǒng)“通道”角色升級為“資產(chǎn)端+資金端+運營端”一體化服務(wù)商，不僅契合監(jiān)管導(dǎo)向、適配市場需求，而且面臨專業(yè)能力與生態(tài)構(gòu)建的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型成效將決定其在資產(chǎn)證券化市場的長期競爭力。中誠信托謝紅芹近日撰文認(rèn)為，在競爭激烈的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，各信托公司需要結(jié)合自身資源優(yōu)勢，在發(fā)揮好特殊目的載體功能的基礎(chǔ)上，進一步向上向下拓展延伸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條，形成自己的差異化競爭優(yōu)勢，同時增厚自己的盈利空間。
謝紅芹同時認(rèn)為，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在為科技企業(yè)有效盤活存量資產(chǎn)、降低融資成本、解決融資難題的同時，也為信托公司發(fā)展服務(wù)信托提供了重要機遇。信托公司可借助制度、專業(yè)能力和多重角色優(yōu)勢為科技企業(yè)提供金融支持，助力科技企業(yè)融資生態(tài)構(gòu)建。