2025年上半年，面對國際環(huán)境復(fù)雜多變、外部壓力明顯加大的挑戰(zhàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)憑借強(qiáng)勁韌性頂住壓力、迎難而上，整體運行呈現(xiàn)“總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好”的良好態(tài)勢，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)66.05萬億元，按不變價格計算同比增長5.3%，對全球經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率已經(jīng)連續(xù)十多年維持在30%左右。在此宏觀背景下，信托業(yè)繼續(xù)圍繞“三分類”政策進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，加大推進(jìn)回歸本源業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展力度，充分挖掘服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和人民美好生活的信托功能，上半年成效顯著，信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長，信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，信托服務(wù)功能不斷強(qiáng)化，整體經(jīng)營業(yè)績“穩(wěn)中有升”，信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實。
一、信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長
自2018年起，因受市場環(huán)境變化與監(jiān)管政策調(diào)整的影響，信托業(yè)步入了轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，在清理壓縮傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（融資類信托和通道信托）的同時，積極拓展信托本源業(yè)務(wù)，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年末26.25萬億元的高位，回落至2020年末的20.49萬億元，三年間（2018-2020年）降幅達(dá)到21.94%。隨著行業(yè)逐步理清自身定位、加速回歸本源業(yè)務(wù)，2021年信托資產(chǎn)規(guī)模開始企穩(wěn)回升，之后一直穩(wěn)步增長，于2024年6月末重回歷史峰值，達(dá)到27萬億元，并于2024年末再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到29.56萬億元，四年間（2021-2024年）增幅達(dá)44.27%。
2025年上半年，信托行業(yè)繼續(xù)保持了良好的增長態(tài)勢。截至2025年6月末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模余額為32.43萬億元，與上年末相比，增加了2.87萬億元，增幅9.73%；與上年同期相比，增加了5.43萬億元，同比增長20.11%。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，“三分類”政策下的資產(chǎn)管理信托與資產(chǎn)服務(wù)信托已經(jīng)替代傳統(tǒng)的“融資信托+通道信托”業(yè)務(wù)模式，成為驅(qū)動本輪（2021年以來）信托資產(chǎn)規(guī)模增長的主導(dǎo)業(yè)務(wù)模式，其中：資產(chǎn)管理信托是第一增長引擎，資產(chǎn)服務(wù)信托是第二增長引擎。2025年上半年，按資金信托口徑統(tǒng)計，資產(chǎn)管理信托余額約為24.43萬億元，占信托資產(chǎn)總規(guī)模的75.33%；按非資金信托口徑統(tǒng)計，資產(chǎn)服務(wù)信托余額（信托資產(chǎn)規(guī)模-資金信托規(guī)模）至少為8萬億元，已占信托資產(chǎn)總規(guī)模的24.67%。
圖1：信托資產(chǎn)規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)
信托業(yè)在整個資產(chǎn)管理行業(yè)中的市場地位也得到進(jìn)一步提升。2025年上半年，我國資產(chǎn)管理行業(yè)整體資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到174.50萬億元，較2024年末增長約5.57%。其中，保險資金運用余額36.23萬億元，公募基金產(chǎn)品34.39萬億元，信托資產(chǎn)規(guī)模32.43萬億元，銀行理財產(chǎn)品30.67萬億元，私募基金20.26萬億元，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)12.09萬億元，基金管理公司管理的養(yǎng)老金6.30萬億元，企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)2.13萬億元。信托行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模僅次于保險資管（36.23萬億元）和公募基金（34.39萬億元）。
圖2：2025年上半年各類資管機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品規(guī)模（單位：萬億元）
數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)督管理總局、中國基金業(yè)協(xié)會、中國信托業(yè)協(xié)會、
《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2025年上）》
二、資產(chǎn)服務(wù)信托穩(wěn)步發(fā)展
總體上看，資產(chǎn)服務(wù)信托呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，已發(fā)展成為信托業(yè)增長的重要引擎。
從運用場景看，資產(chǎn)服務(wù)信托已經(jīng)涵蓋了財富管理服務(wù)信托、行政管理服務(wù)信托、風(fēng)險處置服務(wù)信托和新型資產(chǎn)服務(wù)信托在內(nèi)的所有類型，信托獨有的財富管理功能和社會服務(wù)功能全面彰顯，不斷強(qiáng)化。根據(jù)協(xié)會披露的各類資產(chǎn)服務(wù)信托的規(guī)模，截至2025年6月末，財富管理服務(wù)信托為4.37萬億元，行政管理服務(wù)信托為2.80萬億元，風(fēng)險處置服務(wù)信托為2.60萬億元，資產(chǎn)證券化服務(wù)信托為1.43萬億元。
應(yīng)該看到，目前資產(chǎn)服務(wù)信托尚處于探索發(fā)展階段，雖然受配套制度缺失等多種因素影響，短期內(nèi)尚難以形成價值貢獻(xiàn)突出的商業(yè)模式，對信托業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績提升的貢獻(xiàn)也十分有限，但應(yīng)用場景廣泛，服務(wù)功能強(qiáng)大。從長遠(yuǎn)的角度看，制約資產(chǎn)服務(wù)信托發(fā)展的制度約束將會逐步得到解決，這一跡象已經(jīng)加速顯現(xiàn)。2025年以來，北京、上海、廣州、廈門、天津等地，開始試點不動產(chǎn)信托財產(chǎn)登記和股權(quán)信托財產(chǎn)登記，明確不動產(chǎn)、股權(quán)的信托登記路徑，為資產(chǎn)服務(wù)信托特別是以家族信托為代表的財富管理服務(wù)信托的發(fā)展掃清制度障礙。可以預(yù)見，資產(chǎn)服務(wù)信托特別是財富管理服務(wù)信托將會獲得更好、更快發(fā)展，今后或?qū)⒅鸩叫纬捎袃r值的商業(yè)模式，成為既有規(guī)模又有業(yè)績貢獻(xiàn)的增長引擎。
三、資產(chǎn)管理信托良性發(fā)展
資產(chǎn)管理信托集中表現(xiàn)為資金信托，雖然目前統(tǒng)計口徑中的資金信托不排除包含了少量純服務(wù)功能的資金型服務(wù)信托（主要是財富管理服務(wù)信托），但數(shù)量非常有限，不影響通過資金信托來分析資產(chǎn)管理信托的總體情況。
目前，資產(chǎn)管理信托仍然是信托業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。2025年上半年，按資金信托口徑統(tǒng)計的資產(chǎn)管理信托余額約為24.43萬億元，占信托資產(chǎn)總規(guī)模的75.33%；較上年末增加2.18萬億元，增長9.80%；較上年同期增加4.48萬億元，同比增長22.46%。
圖3：資金信托規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)
資產(chǎn)管理信托呈現(xiàn)良性發(fā)展態(tài)勢，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與時俱進(jìn)調(diào)整，業(yè)務(wù)功能不斷優(yōu)化，主要表現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)已成主導(dǎo)配置方式，非標(biāo)資產(chǎn)降為輔助配置方式。
（一）標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)成為主導(dǎo)配置方式
自2023年“信托業(yè)務(wù)三分類”政策實施以來，以資金信托為代表的資產(chǎn)管理信托對標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的配置比例大幅提升，到2025年上半年，標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)已經(jīng)成為資產(chǎn)管理信托的主導(dǎo)配置標(biāo)的。
從運用方式看，交易性金融資產(chǎn)投資已經(jīng)成為資金信托的主要運用方式。2022年末，交易性金融資產(chǎn)的投資規(guī)模在資金信托總規(guī)模中的占比僅為45.48%，但自2023年以來，其占比則一直保持在60%以上，2023年末為60.10%，2024年末為63.28%。2025年上半年，資金信托對交易性金融資產(chǎn)的投資規(guī)模達(dá)到14.73萬億元，占資金信托總規(guī)模的60.30%（與上年同期60.66%的占比基本持平），較上年末增加6507.60億元，較上年同期增加2.63萬億元，同比增長21.74%。
從投向領(lǐng)域看，金融市場已經(jīng)成為資金信托的主要投向領(lǐng)域。2022年末，投向金融市場（證券市場+金融機(jī)構(gòu)）的規(guī)模在資金信托總規(guī)模中占比僅為42.38%（其中：投向證券市場的占比為28.99%，投向金融機(jī)構(gòu)的占比為13.39%），但自2023年以來，其占比則一直保持在50%以上，2023年末為51.64%（其中：投向證券市場的占比為38%，投向金融機(jī)構(gòu)的占比為13.64%），2024年末為60.82%（其中：投向證券市場的占比為46.17%，投向金融機(jī)構(gòu)占比為14.65%）。2025年上半年，資金信托投向金融市場領(lǐng)域的達(dá)到15.05萬億元，占資金信托總規(guī)模的比例為61.60%（其中：投向證券市場的規(guī)模為10.83萬億元，占比為44.33%；投向金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模為4.22萬億元，占比為17.29%）；金額較上年末增加6507.60億元，較上年同期增加3.75萬億元，同比增長33.19%。
從產(chǎn)品類型看，證券投資信托已經(jīng)成為資產(chǎn)管理信托的主導(dǎo)產(chǎn)品。2022年末，證券投資信托占資金信托總規(guī)模的比例僅為34.34%。自2023年以來，這一占比一直大幅提升，2023年末為42.14%，2024年末為49.39%。2025年上半年，證券投資信托的規(guī)模達(dá)到12.48萬億元，占資金信托總規(guī)模的比例為51.09%；金額較上年末增加1.49萬億元，較上年同期增加3.38萬億元，同比增長37.14%。
資金信托對標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的配置風(fēng)格，呈現(xiàn)出以穩(wěn)健型的固收類資產(chǎn)投資和組合投資為主的顯著特點。
從資金信托在金融市場的投資領(lǐng)域看，主要的投向為固收類的債券市場和金融機(jī)構(gòu)市場，兩者合計規(guī)模在2025年上半年為13.58萬億元，占金融市場投資總規(guī)模（15.05萬億元）的比例高達(dá)90.23%（其中：投向債券市場的規(guī)模為9.36萬億元，占比62.19%；投向金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模為4.22萬億元，占比28.04%），而投向股票市場和基金市場的金額合計僅為1.47萬億元，占金融市場投資總規(guī)模（15.05萬億元）的比例僅為9.77%（其中：投向股票市場的規(guī)模為0.78萬億元，占比5.18%；投向基金市場的規(guī)模為0.69萬億元，占比為4.59%）。
從證券投資信托的投資方式看，主要采取組合投資方式。2025年上半年，在總額為12.48萬億元的證券投資信托中，直接投資于一級市場、二級市場和基金的規(guī)模和占比分別為954.86億元，占比0.76%；4.04萬億元，占比32.40%；1689.76億元，占比1.35%。而組合投資的規(guī)模則高達(dá)8.17萬億元，占比高達(dá)65.48%。
資產(chǎn)管理信托配置標(biāo)的向標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型，是政策與市場雙向契合的結(jié)果。從政策層面看，一方面監(jiān)管要求資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品打破剛兌，實現(xiàn)凈值化管理，并壓縮非標(biāo)融資規(guī)模，另一方面，為活躍資本市場，提振投資者信心，2024年4月，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2024〕10號），明確提出“鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權(quán)益投資規(guī)模”。從市場層面看，單一的非標(biāo)資產(chǎn)管理產(chǎn)品已難以滿足投資者日益增強(qiáng)的對多元化資產(chǎn)管理產(chǎn)品的需求，同時，近年來資本市場的投資效益也逐漸顯現(xiàn)。這是政策與市場的這種雙向契合，使得標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)逐漸成為資產(chǎn)管理信托的主導(dǎo)配置模式。
（二）非標(biāo)資產(chǎn)漸成輔助配置方式
非標(biāo)資產(chǎn)與標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)的配置比例是個此消彼長的過程。隨著資產(chǎn)管理信托對標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)配置比例的不斷提升，其對非標(biāo)資產(chǎn)的配置比例自然呈現(xiàn)日漸下降的態(tài)勢，非標(biāo)資產(chǎn)目前已成為資產(chǎn)管理信托的一種輔助配置方式。
從運用方式看，非標(biāo)資產(chǎn)投資已經(jīng)成為資金信托的次要運用方式。2022年末，非標(biāo)資產(chǎn)的投資規(guī)模（資金信托總規(guī)模-交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模）在資金信托總規(guī)模中占比高達(dá)54.52%，但自2023年以來，其占比則一直下降至40%以下，2023年末為39.90%，2024年末為36.72%。2025年上半年，資金信托對非標(biāo)資產(chǎn)的投資規(guī)模為9.70萬億元（資金信托總規(guī)模-交易性金融資產(chǎn)規(guī)模），雖然金額較上年末增加了1.53萬億元，較上年同期增加了1.85萬億元，但占資金信托總規(guī)模的比例僅為39.70%，與上年同期39.34%的占比基本持平。
從投向領(lǐng)域看，非標(biāo)市場已經(jīng)成為資金信托的次要投向領(lǐng)域。2022年末，投向非標(biāo)市場的規(guī)模（資金信托總規(guī)模-投向證券市場規(guī)模-投向金融機(jī)構(gòu)規(guī)模）在資金信托總規(guī)模中占比高達(dá)57.62%，但自2023年以來，其占比一直下降至50%以下，2023年末為48.36%，2024年末為39.18%。2025年上半年，資金信托投向非標(biāo)市場領(lǐng)域的規(guī)模為9.38萬億元，雖然金額較上年末增加了0.66萬億元，較上年同期增加了0.73萬億元，但占資金信托總規(guī)模的比例則進(jìn)一步下降為38.40%。
自信托業(yè)步入轉(zhuǎn)型發(fā)展階段以來，資金信托對非標(biāo)資產(chǎn)的具體配置上，一直呈現(xiàn)出以下兩個特點，2025年上半年仍然延續(xù)了這兩個特點：
一是資產(chǎn)類別以固收類非標(biāo)資產(chǎn)為主。2025年上半年，按運用方式的統(tǒng)計口徑，資金信托中約有39.70%總計9.70萬億元（資金信托總規(guī)模-交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模）投向非標(biāo)資產(chǎn)。與此前年度相似，幾乎全部投向了固收類非標(biāo)資產(chǎn)（貸款+債權(quán)投資+其他債權(quán)投資+租賃+買入返售+存放同業(yè)），余額達(dá)8.91萬億元，約占非標(biāo)資產(chǎn)總規(guī)模的91.86%；權(quán)益類非標(biāo)資產(chǎn)（長期股權(quán)投資+其他權(quán)益工具投資）余額僅為0.16萬億元，僅占非標(biāo)資產(chǎn)總規(guī)模的1.65%；另有其他類投資余額0.37萬億元，約占非標(biāo)資產(chǎn)總規(guī)模的3.81%。
在固收類非標(biāo)資產(chǎn)中，2025年上半年，排名前三的依次為信托貸款（余額3.65萬億元，約占資金信托總規(guī)模的14.95%）、存放同業(yè)（2.4萬億元，約占資金信托總規(guī)模的9.84%）和債權(quán)投資（2.01萬億元，約占資金信托總規(guī)模的8.25%）。與2024年同期相比，變化較大的是2025年上半年信托貸款和債權(quán)投資在資金信托中的占比均出現(xiàn)了較大下滑，同比分別下降了2.83個百分點和1.85個百分點，而存放同業(yè)則同比大幅上升了4.19個百分點。
在權(quán)益類非標(biāo)資產(chǎn)中，長期股權(quán)投資自2021年以來呈現(xiàn)持續(xù)走低態(tài)勢。長期股權(quán)投資自2022年上半年跌破萬億元后，持續(xù)走低，2025年上半年末更是跌破千億元，余額僅為973.86億元，在資金信托中比率已是微不足道！
二是非標(biāo)領(lǐng)域以工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)為主。2025年上半年，按投向劃分的統(tǒng)計口徑，資金信托中約有38.40%總計9.38萬億元（資金信托總規(guī)模-投向金融市場規(guī)模-投向金融機(jī)構(gòu)規(guī)模）投向了非標(biāo)市場，排名前三的領(lǐng)域依次為：工商企業(yè)（余額4.12萬億元，約占資金信托總規(guī)模的16.85%）、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（余額1.60萬億元，約占資金信托總規(guī)模的6.54%）、房地產(chǎn)（余額0.77萬億元，約占資金信托總規(guī)模的3.15%），此外，另有其他非標(biāo)領(lǐng)域的投資余額總計2.89萬億元，約占資金信托總規(guī)模的11.82%。與2024年同期相比，變化較大的是，2025年上半年工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資規(guī)模在資金信托中的占比均出現(xiàn)了較大下滑，同比分別下降了2.54個百分點、1.65個百分點和1.46個百分點，只有其他非標(biāo)領(lǐng)域的投資占比同期略升了0.64個百分點。
四、行業(yè)資本實力平穩(wěn)提升
（一）固有資產(chǎn)與所有者權(quán)益小幅增加
2025年上半年，全行業(yè)固有資產(chǎn)與所有者權(quán)益繼續(xù)保持小幅增加態(tài)勢，其中：固有資產(chǎn)規(guī)模為9264.33億元，與2024年同期相比，規(guī)模增加277.01億元，同比增長3.08%；所有者權(quán)益規(guī)模為7721.80億元，較2024年年末增加137.61億元，較2024年同期增加167.58億元，同比增速2.22%。
所有者權(quán)益是信托公司“自有資本實力”的直接體現(xiàn)，也是抵御經(jīng)營風(fēng)險、支撐業(yè)務(wù)拓展的“安全屏障”。2025年上半年全行業(yè)所有者權(quán)益繼續(xù)“穩(wěn)中有升”，表明信托行業(yè)整體資本積累能力和抗風(fēng)險能力得到了進(jìn)一步增強(qiáng)。
圖4：固有資產(chǎn)規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)
圖5：所有者權(quán)益規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)
（二）經(jīng)營業(yè)績小幅改善
2024年上半年，信托業(yè)經(jīng)營收入與利潤總額較2023年同期均出現(xiàn)了較大幅度的下滑（經(jīng)營收入同比下滑32.73%，利潤總額同比下滑40.63%）。2025年上半年，全行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入343.62億元，較2024年同期增加了11.09億元，同比增長3.34%；實現(xiàn)利潤總額196.76億元，較2024年同期增加了0.88億元，同比增長0.45%。從行業(yè)發(fā)展視角來看，經(jīng)營收入與利潤總額的“雙增”表現(xiàn)，或意味著行業(yè)已觸底回暖，圍繞“回歸本源”的業(yè)務(wù)調(diào)整已初見成效，為行業(yè)后續(xù)深化轉(zhuǎn)型、鞏固發(fā)展根基注入了信心。然而，也應(yīng)該看到，行業(yè)仍然處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的陣痛期，自2022年經(jīng)營收入首次跌破千億元、利潤總額首次跌破500億元以來，年度經(jīng)營收入至今依然徘徊在800億-950億元區(qū)間，年度利潤總額至今也一直徘徊在200億-450億元區(qū)間，而且表現(xiàn)出或增或減的不穩(wěn)定性。
圖6：信托業(yè)經(jīng)營收入與利潤總額及其同比增速、環(huán)比增速（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)
結(jié)語：找準(zhǔn)定位，擁抱未來
展望未來，信托業(yè)發(fā)展前景廣闊。一是地位明確。2025年1月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)金融監(jiān)管總局《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》的通知（國辦函〔2025〕14號文），明確指出“信托業(yè)是我國金融體系的重要組成部分，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和人民美好生活方面具有重要作用”，奠定了信托業(yè)在我國金融體系中不可或缺的地位，為信托業(yè)的未來發(fā)展掃除了認(rèn)識障礙。二是定位明確。2023年，監(jiān)管部門出臺了“信托業(yè)務(wù)三分類”政策，厘清了信托業(yè)在新時期的發(fā)展定位和發(fā)展方向，重新界定了信托的業(yè)務(wù)模式，即資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托三大類共25個品種業(yè)務(wù)品種，為信托業(yè)的未來發(fā)展指明了業(yè)務(wù)方向。三是市場廣闊?！叭诸悺睒I(yè)務(wù)具有深厚的市場基礎(chǔ)。我國已經(jīng)步入中高收入階段，社會財富體量龐大，同時也步入了老齡化時代、大規(guī)模財富代際傳承時代和共同富裕時代，由此催生了巨大的多元化資產(chǎn)管理需求、綜合化財富管理需求和公益慈善等社會服務(wù)需求，這些需求的滿足均離不開信托的管理工具和服務(wù)工具，是“三分類”格局下信托業(yè)難得的發(fā)展機(jī)遇。
與此同時，在高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)要求下，信托業(yè)也面臨巨大挑戰(zhàn)。防范化解風(fēng)險、業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型、商業(yè)模式形成、專業(yè)能力重塑、人才隊伍建設(shè)、公司組織變革、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、市場競爭壓力以及制度供給不足等等，這些都是信托業(yè)未來發(fā)展中不可回避的挑戰(zhàn)。信托公司只有找準(zhǔn)自身定位，以清晰務(wù)實的戰(zhàn)略定位，才能引領(lǐng)未來的發(fā)展。
三分類政策在更廣泛的發(fā)展空間上重塑了信托業(yè)務(wù)的功能，通過資產(chǎn)服務(wù)信托發(fā)揮財富管理功能和社會服務(wù)功能，通過資產(chǎn)管理信托發(fā)揮資產(chǎn)管理功能。從金融服務(wù)的角度看，三分類政策下的信托業(yè)務(wù)既通過資產(chǎn)服務(wù)信托涵蓋了財富管理業(yè)，又通過資產(chǎn)管理信托涵蓋了資產(chǎn)管理業(yè)。
總之，三分類政策賦予信托公司更廣闊的發(fā)展空間。未來，信托公司應(yīng)當(dāng)專注主業(yè)、完善治理、錯位發(fā)展，制定清晰明確的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃：是要成為具有核心財富管理能力的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)？還是要成為具有核心資產(chǎn)管理能力的財富管理機(jī)構(gòu)？抑或是要成為資產(chǎn)管理和財富管理兩者并舉的綜合化信托服務(wù)機(jī)構(gòu)？
只有回答了上述戰(zhàn)略定位的問題，才可能構(gòu)建起具體業(yè)務(wù)上的可持續(xù)商業(yè)模式，才可能找到差異化的發(fā)展之道?？梢哉f，清晰務(wù)實的戰(zhàn)略定位，是引領(lǐng)信托公司在新時期走出轉(zhuǎn)型發(fā)展迷惑、走上創(chuàng)新發(fā)展之路的定海神針。