2025年10月30日，“媒體走進(jìn)信托公司”第四期活動(dòng)在上海國(guó)際信托有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“上海信托”)成功舉辦。作為擁有44年發(fā)展歷程的老牌信托機(jī)構(gòu)，上海信托堅(jiān)守信托本源、服務(wù)國(guó)計(jì)民生，在資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、長(zhǎng)周期投資、普惠信托等領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型成果備受矚目。
活動(dòng)中，上海信托與媒體圍繞行業(yè)核心議題深入研討，其在私募REITs領(lǐng)域的亮眼業(yè)績(jī)、高效風(fēng)險(xiǎn)管控能力、完善人才培養(yǎng)體系及普惠化財(cái)富管理服務(wù)等實(shí)踐，引發(fā)廣泛關(guān)注。公司不僅與國(guó)際頂尖機(jī)構(gòu)合作打造鐵獅門(mén)新江灣抖音總部等優(yōu)質(zhì)REITs項(xiàng)目，更成功避開(kāi)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，落地多筆企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托；通過(guò)“789”干部工程等搭建專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍，從事資管信托的前中后臺(tái)人員近200人；構(gòu)建全譜系財(cái)富管理賬戶體系，推動(dòng)信托服務(wù)惠及更多群體。
恰逢上海信托即將迎來(lái)成立45周年，且處于“十五五”規(guī)劃謀劃關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，為深入了解公司在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面的發(fā)展路徑與未來(lái)規(guī)劃，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)對(duì)上海信托黨委書(shū)記、董事、總經(jīng)理陳兵進(jìn)行專(zhuān)訪，聚焦REITs價(jià)值鏈提升、數(shù)智化風(fēng)控實(shí)踐、人才隊(duì)伍建設(shè)、信托服務(wù)普惠化及長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)等核心問(wèn)題，探尋其高質(zhì)量發(fā)展的核心密碼，為信托行業(yè)轉(zhuǎn)型提供參考。
《中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)》：在本次活動(dòng)中，您提到上海信托已與國(guó)際頂尖機(jī)構(gòu)合作落地了鐵獅門(mén)新江灣抖音總部項(xiàng)目、凱德張江科技產(chǎn)業(yè)園等多個(gè)代表性REITs和類(lèi)REITs項(xiàng)目，并取得了顯著的投資回報(bào)。在信托行業(yè)持續(xù)深化不動(dòng)產(chǎn)投融資轉(zhuǎn)型的背景下，您認(rèn)為信托公司應(yīng)重點(diǎn)從哪些環(huán)節(jié)著手，增強(qiáng)在私募REITs價(jià)值鏈中的綜合競(jìng)爭(zhēng)力？圍繞未來(lái)REITs項(xiàng)目?jī)?chǔ)備以及與科創(chuàng)基礎(chǔ)設(shè)施的深度融合，上海信托有哪些具體的戰(zhàn)略布局和實(shí)施路徑？
陳兵：在當(dāng)前信托行業(yè)深化轉(zhuǎn)型的背景下，我們認(rèn)為信托公司提升私募REITs價(jià)值鏈競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)鍵在于從簡(jiǎn)單的融資通道角色，轉(zhuǎn)向具備主動(dòng)管理、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和綜合解決方案提供能力的綜合服務(wù)商。
具體而言，應(yīng)著力于培育長(zhǎng)周期、跨周期的經(jīng)營(yíng)管理能力，并構(gòu)建集信托貸款、資產(chǎn)證券化與私募股權(quán)投資于一體的綜合服務(wù)工具。這要求我們不僅要有能力識(shí)別和投資優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，更要通過(guò)專(zhuān)業(yè)的投后管理和資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值與順利退出，例如我們?cè)阼F獅門(mén)新江灣抖音總部項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)的三年1.33倍權(quán)益倍數(shù)、年化復(fù)利12%的投資業(yè)績(jī)，以及在凱德張江科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目存續(xù)期內(nèi)獲得年均5%的基金分派率，正是這種能力建設(shè)的體現(xiàn)。
未來(lái)，在REITs項(xiàng)目?jī)?chǔ)備及與科創(chuàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的結(jié)合上，我們將繼續(xù)緊緊圍繞“科技金融”這篇大文章進(jìn)行布局。項(xiàng)目?jī)?chǔ)備將重點(diǎn)聚焦于支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的新型基礎(chǔ)設(shè)施，例如我們?cè)缙趨⑴c的上海新虹橋國(guó)際醫(yī)學(xué)中心、漕河涇新思產(chǎn)業(yè)園等成功案例為我們指明了方向。規(guī)劃上，我們將充分發(fā)揮旗下專(zhuān)業(yè)私募股權(quán)投資平臺(tái)——上信資產(chǎn)、浦耀信曄的作用，并持續(xù)擴(kuò)大自主募集、自主管理的“熠”系列科創(chuàng)基金規(guī)模，深耕生命健康與醫(yī)療、硬科技與智能制造、數(shù)字化與企業(yè)服務(wù)三大領(lǐng)域。同時(shí)，我們還將積極參與上海市級(jí)重大科創(chuàng)基金，如上海科創(chuàng)母基金、先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金等，利用新設(shè)立的“浦創(chuàng)華章”浦發(fā)科創(chuàng)直投基金、“上信科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金”等工具，將長(zhǎng)期資本精準(zhǔn)導(dǎo)入科創(chuàng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)貢獻(xiàn)力量。
《中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)》：我們關(guān)注到，在行業(yè)波動(dòng)期間，上海信托不僅有效規(guī)避了多家暴雷房企的風(fēng)險(xiǎn)，還實(shí)現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的顯著壓降，并落地了多單企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托，展現(xiàn)出卓越的風(fēng)控能力和服務(wù)韌性。能否請(qǐng)您具體分享一下，公司在數(shù)智化風(fēng)控體系建設(shè)以及標(biāo)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與定價(jià)方面，形成了哪些可供行業(yè)借鑒的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)？
陳兵：在經(jīng)歷行業(yè)深度調(diào)整并成功規(guī)避多重風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，上海信托以審慎文化為核心、以主動(dòng)防控為手段、以處置能力為保障，主要包括：
一是堅(jiān)守“受益人利益最大化”的根本原則，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段即進(jìn)行極端情況壓力測(cè)試，絕不為了追求短期利潤(rùn)而放松風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，這使我們主動(dòng)規(guī)避了多家暴雷房企，并大幅壓降了房地產(chǎn)和政府平臺(tái)融資業(yè)務(wù)規(guī)模。
二是具備前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)研判和規(guī)避能力，在行業(yè)狂熱期保持獨(dú)立思考，為后續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)奠定了基礎(chǔ)。
三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)處置與化解能力，積極運(yùn)用信托制度的破產(chǎn)隔離優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新開(kāi)展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托，通過(guò)“服務(wù)信托+SPV公司控股”等架構(gòu)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有效隔離與有序處置。
四是確保全流程風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)調(diào)充足的抵質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，保持資產(chǎn)質(zhì)量行業(yè)領(lǐng)先。在數(shù)智化技術(shù)賦能風(fēng)控方面，我們打造了“開(kāi)放-鏈接-共生”的數(shù)智系統(tǒng)矩陣，為風(fēng)控提供了強(qiáng)大支撐。
針對(duì)標(biāo)品業(yè)務(wù)流程長(zhǎng)、交易頻率高的特點(diǎn)，我們堅(jiān)持“系統(tǒng)先行”，開(kāi)發(fā)了資產(chǎn)管理專(zhuān)用的O45系統(tǒng)、對(duì)客服務(wù)的“贏通”平臺(tái)等，實(shí)現(xiàn)了對(duì)超1萬(wàn)個(gè)信托項(xiàng)目的高效運(yùn)營(yíng)和核算，以及月均數(shù)萬(wàn)筆證券交易的精準(zhǔn)處理，這本身就內(nèi)嵌了嚴(yán)格的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯。同時(shí)，我們建立了公司級(jí)的資產(chǎn)配置委員會(huì)和投資決策委員會(huì)，形成“投研一體化”的投決體系，為標(biāo)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和防控提供專(zhuān)業(yè)保障。投研團(tuán)隊(duì)致力于在低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)前提下追求合理收益，其專(zhuān)業(yè)判斷通過(guò)系統(tǒng)得以高效執(zhí)行和監(jiān)控。這些實(shí)踐表明，將風(fēng)控理念融入數(shù)智化系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全流程的可視、可控、可溯，是提升現(xiàn)代信托風(fēng)控能力的有效路徑。
《中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)》：人才是推動(dòng)轉(zhuǎn)型的核心要素。上海信托通過(guò)“789”干部工程、“上信鷹才”計(jì)劃等機(jī)制，打造了階梯式人才梯隊(duì)，成立了專(zhuān)業(yè)化投研隊(duì)伍。面對(duì)標(biāo)品投資、REITs、科創(chuàng)投資等新業(yè)務(wù)對(duì)專(zhuān)業(yè)能力提出的更高要求，貴司在“內(nèi)部培養(yǎng)”與“外部引進(jìn)”之間如何實(shí)現(xiàn)有效平衡？在激勵(lì)體系設(shè)計(jì)上，又采取了哪些措施確保核心人才能與公司長(zhǎng)期主義價(jià)值觀深度契合？
陳兵：面對(duì)新業(yè)務(wù)對(duì)專(zhuān)業(yè)能力的高要求，上海信托在人才策略上堅(jiān)持以內(nèi)部培養(yǎng)為主導(dǎo)、以專(zhuān)業(yè)化建設(shè)為路徑的方針。我們長(zhǎng)期致力于干部人才隊(duì)伍的專(zhuān)業(yè)化、年輕化建設(shè)，通過(guò)實(shí)施“789”干部工程、“上信鷹才”職業(yè)成長(zhǎng)計(jì)劃、設(shè)立中層后備人才庫(kù)、推行部門(mén)見(jiàn)習(xí)總經(jīng)理制度以及舉辦季度業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)大賽等多種方式，搭建了一個(gè)階梯式、全覆蓋的選才育才平臺(tái)，旨在從內(nèi)部發(fā)掘和培養(yǎng)深刻理解公司文化、符合戰(zhàn)略方向的核心人才。
對(duì)于投研、股權(quán)投資等高度專(zhuān)業(yè)化的領(lǐng)域，我們通過(guò)長(zhǎng)達(dá)十余年的持續(xù)投入和實(shí)踐，如自2014年起堅(jiān)定向標(biāo)品轉(zhuǎn)型，打造了一支有能力、有業(yè)績(jī)、有口碑的專(zhuān)業(yè)化投研隊(duì)伍，從事資管信托的前中后臺(tái)人員近200人，這本身就是內(nèi)部長(zhǎng)期培養(yǎng)的成果。
在激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)上，我們更注重通過(guò)文化引領(lǐng)、事業(yè)平臺(tái)和發(fā)展空間來(lái)實(shí)現(xiàn)核心人才與公司長(zhǎng)期主義發(fā)展理念的協(xié)同。公司始終強(qiáng)調(diào)樹(shù)立正確的發(fā)展觀和業(yè)績(jī)觀，踐行金融工作的政治性和人民性，堅(jiān)持做“難而正確的事”。這種長(zhǎng)期主義文化氛圍，以及公司成功轉(zhuǎn)型帶來(lái)的行業(yè)聲譽(yù)和職業(yè)成就感，本身就是對(duì)人才最好的激勵(lì)。
我們通過(guò)搭建清晰的職業(yè)發(fā)展通道和賦能平臺(tái)，讓優(yōu)秀人才有機(jī)會(huì)在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和公司高質(zhì)量發(fā)展的事業(yè)中實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值，從而形成與公司同頻共振的內(nèi)在動(dòng)力。我們相信，相較于單純的短期激勵(lì)，提供能夠施展才華、見(jiàn)證未來(lái)的事業(yè)平臺(tái)，是綁定長(zhǎng)期利益的關(guān)鍵。
《中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)》：在普惠金融服務(wù)方面，上海信托構(gòu)建了覆蓋30萬(wàn)安養(yǎng)信托至1000萬(wàn)家族信托的全譜系財(cái)富賬戶體系，并落地了多單創(chuàng)新服務(wù)信托。在推動(dòng)信托服務(wù)惠及更廣泛人群的過(guò)程中，貴司是如何通過(guò)系統(tǒng)化、規(guī)?；\(yùn)營(yíng)，化解“低門(mén)檻”與“高服務(wù)成本”之間的現(xiàn)實(shí)矛盾？展望未來(lái)，在養(yǎng)老信托與跨境財(cái)富管理等領(lǐng)域，公司將如何進(jìn)一步拓展信托服務(wù)的功能邊界？
陳兵：在推動(dòng)信托服務(wù)普惠化，我們主要依靠系統(tǒng)化、數(shù)智化驅(qū)動(dòng)以及規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)來(lái)破解難題。我們推出了覆蓋從30萬(wàn)元安養(yǎng)信托到1000萬(wàn)元家族信托的全譜系財(cái)富管理賬戶體系，并成功構(gòu)建出“AI+模塊化+信創(chuàng)云”的三位一體數(shù)字基座。通過(guò)“財(cái)富賬戶一體化”系統(tǒng)，我們實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一平臺(tái)架構(gòu)、統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)管理，將過(guò)去服務(wù)于不同層級(jí)產(chǎn)品的分散系統(tǒng)徹底整合，極大地提升了運(yùn)營(yíng)效率，降低了單賬戶的運(yùn)營(yíng)成本。
同時(shí)，我們通過(guò)產(chǎn)品條款和業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的規(guī)?；?yīng)，例如我們的保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)在處理效率上實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，從過(guò)去一周成立十幾單發(fā)展到可支持單日成立超200單、單周超600單，充分證明了通過(guò)技術(shù)手段可以有效攤薄服務(wù)成本。公司還自研了“上信通”外聯(lián)開(kāi)放平臺(tái)，通過(guò)區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)，與30余家銀行、券商、基金、理財(cái)子等其他金融機(jī)構(gòu)建立廣泛數(shù)字化對(duì)接，拓展多場(chǎng)景、開(kāi)放式的合作生態(tài)，滿足渠道、投顧、托管等領(lǐng)域協(xié)作共贏。
今后在養(yǎng)老信托領(lǐng)域，我們將持續(xù)深化“上信安養(yǎng)信托賬戶”的功能，完善其“服務(wù)指令權(quán)”等機(jī)制，以應(yīng)對(duì)老年人失能失智等特殊情況下的財(cái)產(chǎn)管理和照護(hù)安排。同時(shí)，我們將積極推廣已落地的全國(guó)首單“不動(dòng)產(chǎn)+現(xiàn)金”模式家庭服務(wù)信托所探索的“以房養(yǎng)老”上海模式，努力將老年人的“靜態(tài)房產(chǎn)”轉(zhuǎn)化為“動(dòng)態(tài)養(yǎng)老資本”。我們也將積極參與相關(guān)政策法規(guī)的完善，推動(dòng)解決非資金類(lèi)信托財(cái)產(chǎn)登記、稅收優(yōu)惠等制度瓶頸。在跨境財(cái)富管理領(lǐng)域，我們將繼續(xù)深化既有的“內(nèi)地-香港-新加坡”三地展業(yè)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，利用持有的六塊跨境金融牌照，為客戶提供更豐富的跨境金融和離岸信托服務(wù)，助力客戶進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，同時(shí)也為上海國(guó)際金融中心和離岸金融中心建設(shè)貢獻(xiàn)力量。
《中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)》：明年是上海信托成立45周年的重要時(shí)點(diǎn)，也正值“十五五”規(guī)劃謀篇布局之際。結(jié)合二十屆四中全會(huì)“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”的戰(zhàn)略部署，上海信托將如何進(jìn)一步依托信托制度所具有的長(zhǎng)周期、跨周期資金優(yōu)勢(shì)，更好服務(wù)科技創(chuàng)新與現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)？未來(lái)三到五年，公司在夯實(shí)行業(yè)標(biāo)桿地位、強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)方面，確立了哪些核心發(fā)展目標(biāo)？
陳兵：站在成立45周年和“十五五”規(guī)劃謀篇布局的歷史節(jié)點(diǎn)，上海信托將深刻把握“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”的要求，充分發(fā)揮信托制度獨(dú)特的長(zhǎng)周期、跨周期投融資優(yōu)勢(shì)，積極服務(wù)科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。第一，持續(xù)深化“科技金融”大文章，我們依托浦發(fā)銀行集團(tuán)的“投貸聯(lián)動(dòng)”優(yōu)勢(shì)，為科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期的金融支持。第二，強(qiáng)化“耐心資本”的培育和供給，將我們財(cái)富管理端匯聚的長(zhǎng)期資金，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)管理和投資配置，轉(zhuǎn)化為支持國(guó)家重大戰(zhàn)略的長(zhǎng)期資本，積極參與資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展以及長(zhǎng)周期、跨周期的資產(chǎn)投資。第三，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域深耕細(xì)作，通過(guò)投資各類(lèi)直投基金、自主募集、管理科創(chuàng)基金以及參與國(guó)家級(jí)、市級(jí)重大科創(chuàng)基金等方式，精準(zhǔn)滴灌硬科技、人工智能、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵領(lǐng)域。
展望未來(lái)，高質(zhì)量的金融發(fā)展需要多樣化的金融主體和交易市場(chǎng)。信托行業(yè)作為多樣化的中國(guó)特色金融體系的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)致力于成為貫通財(cái)富管理和資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)設(shè)施、優(yōu)化資源配置的基礎(chǔ)工具和服務(wù)社會(huì)治理的基礎(chǔ)架構(gòu)。上海信托近年來(lái)已經(jīng)逐步探索出了一條成本收益可持續(xù)的、將龐大的社會(huì)財(cái)富資本與專(zhuān)業(yè)投資能力聯(lián)結(jié)起來(lái)、并進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科創(chuàng)領(lǐng)域的發(fā)展道路。這是一條長(zhǎng)期主義的服務(wù)轉(zhuǎn)型之路——服務(wù)大局、服務(wù)市場(chǎng)、服務(wù)客戶、服務(wù)社會(huì)，同時(shí)也是一條亟需各方支持和呵護(hù)的艱辛之路。在監(jiān)管、同業(yè)的持續(xù)支持下，上海信托有信心、有能力更加充滿信心、決心和恒心地走好這條難而正確的高質(zhì)量發(fā)展之路。