近日，信托行業(yè)頭部陣營(yíng)再度擴(kuò)容。據(jù)中國(guó)平安披露數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，平安信托受托管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)10524.16億元，正式跨入“萬(wàn)億級(jí)”信托機(jī)構(gòu)行列。
又一家信托公司破萬(wàn)億
數(shù)據(jù)顯示，2024年6月末，平安信托受托管理資產(chǎn)規(guī)模為8381.58億元。至2025年6月末，該數(shù)據(jù)升至10524.16億元，平安信托管理資產(chǎn)規(guī)模同比增幅達(dá)25.56%，成為2025年繼上海信托后第二家新晉萬(wàn)億級(jí)信托公司。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2024年底，行業(yè)已存在五家萬(wàn)億級(jí)信托機(jī)構(gòu)，包括華潤(rùn)信托(2.68萬(wàn)億元)、中信信托(2.62萬(wàn)億元)、外貿(mào)信托(2.15萬(wàn)億元)、建信信托(1.47萬(wàn)億元)與英大信托(1.09萬(wàn)億元)。不久前，上海信托以11863.69億元規(guī)模加入該陣營(yíng)。同期，平安信托突破使萬(wàn)億級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量增至七家。
公開信息顯示，七家萬(wàn)億信托公司合計(jì)管理規(guī)模占據(jù)行業(yè)重要份額。2025年上半年，信托行業(yè)整體管理規(guī)模突破32.43萬(wàn)億元，七家頭部機(jī)構(gòu)管理規(guī)模占比超35%。對(duì)此用益信托研究員帥國(guó)讓分析，這反映資源向頭部集中趨勢(shì)。
資本實(shí)力領(lǐng)跑行業(yè)
資本充足率與風(fēng)控能力遠(yuǎn)超監(jiān)管要求。資本實(shí)力是信托公司規(guī)模擴(kuò)張的基礎(chǔ)保障，“萬(wàn)億級(jí)”機(jī)構(gòu)普遍具備較高的資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
以平安信托為例，截至2025年6月末，其凈資本規(guī)模達(dá)185.91億元，凈資本與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本比例為240.2%，凈資本與凈資產(chǎn)比例為75.5%，兩項(xiàng)指標(biāo)均大幅超過監(jiān)管規(guī)定的“凈資本與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本比例不低于100%、凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于40%”要求，為規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)緩沖。
這種資本優(yōu)勢(shì)并非孤例。中信信托、華潤(rùn)信托凈資本覆蓋率亦長(zhǎng)期維持在200%以上，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力領(lǐng)跑行業(yè)，體現(xiàn)頭部機(jī)構(gòu)共同特征。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向低資本消耗領(lǐng)域轉(zhuǎn)型?！叭f(wàn)億級(jí)”機(jī)構(gòu)的規(guī)模增長(zhǎng)并非依賴傳統(tǒng)高風(fēng)險(xiǎn)、高資本消耗業(yè)務(wù)，而是聚焦服務(wù)信托、家族信托、證券投資信托等低資本消耗領(lǐng)域，契合行業(yè)轉(zhuǎn)型方向。
從業(yè)務(wù)占比看，華潤(rùn)信托證券投資類信托資產(chǎn)占比達(dá)86.61%，規(guī)模超2.32萬(wàn)億元；外貿(mào)信托證券類資產(chǎn)占比85.25%，規(guī)模1.84萬(wàn)億元；平安信托證券投資信托規(guī)模超5900億元，同比增長(zhǎng)84%，同時(shí)其家族信托、保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)已形成規(guī)模效應(yīng)，成為規(guī)模增長(zhǎng)的核心引擎。這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不僅符合監(jiān)管導(dǎo)向，更能在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)規(guī)模與收益的平衡。
以平安信托為例，公司定位輕資產(chǎn)、服務(wù)型信托機(jī)構(gòu)，聚焦服務(wù)信托等低資本消耗業(yè)務(wù)。這種戰(zhàn)略使公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，資本實(shí)力保持行業(yè)領(lǐng)先水平。
依托股東資源構(gòu)建生態(tài)優(yōu)勢(shì)
依托股東資源構(gòu)建差異化生態(tài)優(yōu)勢(shì)?！叭f(wàn)億級(jí)”信托公司均具備強(qiáng)大的股東背景，且能依托股東資源形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
具體來看，平安信托依托平安集團(tuán)近2.47億個(gè)人客戶資源與“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”生態(tài)，打造“保險(xiǎn)+信托”一站式財(cái)富管理方案，2025年上半年直接帶動(dòng)平安集團(tuán)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)85.3%；建信信托、英大信托依托銀行、能源類股東資源，深耕基建與產(chǎn)業(yè)信托領(lǐng)域；中信信托則借助股東綜合金融平臺(tái)，在破產(chǎn)重整服務(wù)信托領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模超1.53萬(wàn)億元，成為行業(yè)特殊資產(chǎn)服務(wù)標(biāo)桿。
未來，七家頭部機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)與合作將如何重塑行業(yè)格局，推動(dòng)信托業(yè)邁向更高質(zhì)量發(fā)展階段，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。