為豐富巨災(zāi)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，提升保險(xiǎn)公司巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，鞏固提升香港國際金融中心地位，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于境內(nèi)保險(xiǎn)公司在香港市場發(fā)行有關(guān)保險(xiǎn)連接證券事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》）。金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人就《通知》回答了記者提問。
一、《通知》出臺(tái)的背景是什么？
《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》指出，要研究探索巨災(zāi)債券，合理運(yùn)用再保險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)。為進(jìn)一步豐富巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱，金融監(jiān)管總局在前期支持境內(nèi)保險(xiǎn)公司在香港發(fā)行巨災(zāi)債券的基礎(chǔ)上出臺(tái)《通知》，支持境內(nèi)保險(xiǎn)公司在香港發(fā)行“側(cè)掛車”保險(xiǎn)連接證券，進(jìn)一步豐富巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，構(gòu)筑多層次巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散網(wǎng)絡(luò)。
二、“側(cè)掛車”保險(xiǎn)連接證券是什么？
“側(cè)掛車”保險(xiǎn)連接證券，由保險(xiǎn)公司以比例再保險(xiǎn)的方式將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分給專門設(shè)立的特殊目的保險(xiǎn)公司（Special Purpose Insurer，SPI）。SPI通過發(fā)行股權(quán)或債權(quán)型證券的方式募集賠付資金，并將資金存入信托賬戶，投資于低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性資產(chǎn)以及時(shí)支付賠款。
三、“側(cè)掛車”保險(xiǎn)連接證券的功能是什么？
一是有利于完善我國巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障體系。傳統(tǒng)再保險(xiǎn)市場對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)保障有限，“側(cè)掛車”保險(xiǎn)連接證券可以使保險(xiǎn)公司從香港資本市場獲取額外保障，是對(duì)傳統(tǒng)再保險(xiǎn)市場的有效補(bǔ)充，有利于進(jìn)一步拓展我國巨災(zāi)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散渠道。
二是有利于提升保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。巨災(zāi)業(yè)務(wù)預(yù)期波動(dòng)較大，通過“側(cè)掛車”保險(xiǎn)連接證券，保險(xiǎn)公司與資本市場共同承擔(dān)部分巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，有助于平滑保險(xiǎn)公司經(jīng)營波動(dòng)，提升保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的韌性。
三是為香港市場提供了新型投資產(chǎn)品?！皞?cè)掛車”保險(xiǎn)連接證券與傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的相關(guān)性較低，其觸發(fā)通常與自然災(zāi)害相關(guān)，不受經(jīng)濟(jì)周期等常規(guī)市場因素影響，有利于豐富香港市場投資選擇。